冠军魔咒（四）：聪明的失败远胜糊涂的成功

我们继续深入关于冠军魔咒的研究，进入一个更加重要但是更少有人研究的领域——失败之后怎么办？尽管冠军容易跌倒，但我们也有理由相信冠军还有可能再爬起来。事实上，2009年的冠军L先生、2010年的冠军C先生等，都有过产品净值被腰斩之后，再度腾飞的事例。但为何有些人跌倒了能爬起来，有些人不能呢？这涉及三个重要的问题——如何从失败中学习；如何管理失败；以及如何从失败中复原。

哈佛商学院教授埃米•埃德蒙森研究了第一个问题。他认为很多企业高管高喊着失败是成功之母，但事实上，他们压根就没有从失败中学到什么。原因是大多数人对失败缺乏正确的认识。他把失败分为三类，认为有的失败应该问责，有的失败则值得赞许。

哥伦比亚大学教授麦格拉斯研究了第二个问题。她认为有必要对失败进行管理，她总结了智慧型失败的七个原则。

而积极心理学之父马丁•塞利格曼则对第三个问题进行了深入研究。他认为，从失败中复原的能力是可以培养和传授的。

今天，我们先来谈第一个问题——如何从失败中学习。

埃米•埃德蒙森对各行各业的企业进行了超过20年的研究，他发现一个奇怪的现象，就是大部分人都认为失败是坏事。而他的观点是：在企业发展的过程中，失败有时候是坏事，有时候是不可避免的事，有时候则是好事。他说，如果你认为所有的失败都是坏事，那就说明你不会从失败中学习。他把失败分为三类。

第一类，在可预测的运营环境中，有些失败是可以预防的。

第二类，在复杂的、不可预测的环境中，有些失败是不可避免的，但可以通过管理，避免灾难性的后果。

第三类，在探索新知识的领域，有些失败具备独特的价值，因为它可以创造知识。

放到投资领域来看，我们会发现，证券市场的特点是大部分时候不可预测。所以，投资家们所遭遇的失败，主要是第二类与第三类的失败。索罗斯曾说，重要的不是你做对了多少次，而是当你做对时，你下了多少注。

这话反之也同样成立——重要的不是你失败了多少次，而是当你失败时，你是否控制住了后果。

在投资领域，由于市场天然的不确定性，我们将会面临大量的第二类型失败。这时候需要的不是频繁自责，而是通过有效的机制，管理和控制好失败的损失。这也是我在之前的专栏中反复强调风险控制的原因。

至于第三种类型的失败，其中更是蕴含着创新的探索。我就认识一些投资圈的朋友，在做重大决策之前，他们通常会先进行试盘。这种试盘，可能成功，也可能失败。而即使失败，也是很有价值的失败。

冠军魔咒（五）：魔鬼也怕打不倒的人

下文我们来谈一个与周期相关的人生与投资的要义——复原力。这也是我关于“冠军魔咒”现象研究的第五篇——失败并没有那么可怕，如果你懂得如何从失败中复原。魔鬼也怕打不倒的人，不是吗？

宾夕法尼亚大学的心理学教授马丁•塞利格曼显然是当今地球上对这个问题最有发言权的人，他被人称为“积极心理学之父”。他关于复原力的实验正在一个拥有110万人的组织中推行——那个组织叫美国陆军。

他的研究表明，人类对逆境的反应呈正态分布。而他的使命，正是推动人从钟形曲线的一端向另一端漂移——从失败或逆境中复原，乃至获得成长。为此，塞利格曼领衔的心理学家团队，为美国陆军制定了一套复原力培训，其核心由三个部分组成。你接下来会发现，这三点核心，也同样适应于在投资领域遭遇失败之后的复原。

第一点，提高精神承受力。

这意味着很多，首先要理解失败后的反应。比如，短期内对自我，对他人，对未来的信念出现动摇，都是正常现象，没有必要大惊小怪。

其次，要掌握一些简单的技巧，比如控制思想与画面，以降低焦虑感。

然后，你最好能学会进行建设性的自我倾诉，把负面情绪排解。

而除此以外，对于投资来说还有一点需要再三提出来强调，那就是，你一定要建立控制感。市场反复无常，每个人面对市场时都会有失控感。而且你显然无法通过操纵市场来获得控制感。事实上，达到这个目的的路恰恰在反面，你应该强化对自己的控制。

一个很重要的技巧是，制订你的交易计划，然后对计划一丝不苟地执行，这个过程能够帮助你在无序的市场中建立自己的秩序。你在市场中生存得越久，就越能明白这种秩序和控制感，对你多么重要。

第二点，突出并强化你的显著优点。

重建自信，是从失败中复原的关键。每个人都有自己引以为傲的优点和能力。强化自己的优点，正是放大自身的正能量，让你在暂时的黑暗中能看到前面的光。很多人遭遇重大挫折之后，容易掉入负能量的黑洞。而这个时候，强化自己的优势，就是爬出这个黑洞的绳索。

第三点，建立紧密关系。

如果你有足够的人生阅历，你自会明白，健康的人际关系对于从失败中复原会有多么重要。人是社会性动物，如果自身的能量处于低潮，则可以从亲近的人那里汲取能量。

这就像野火掠过之后，地下的种子与春天的关系。

精神病人与交易大师

成为一个伟大的交易员，屹立在金融市场的风口浪尖，这是太多人的梦想。

遗憾的是，超过99%的人注定做不到。

要想成为一个成功的操盘手，很重要的一点是主动把自己的权利关进笼子。通过笼子建立自己的结构，以应对没有结构的市场。这是行为层面的一个方法。那么，再深入一点呢？我们来看一个有趣的实验。

2005年，斯坦福大学、卡内基梅隆大学与艾奥瓦大学的心理学家与神经经济学家组成了一个联合研究小组。他们设计了一个20轮的赌博游戏，游戏的规则很简单——抛硬币，如果你输了，赔掉1美元；如果你赢了，获得2.5美元。

正常人一眼就能看出，在这个游戏中，参与者具备“概率优势”。也就是说，最正确的策略就是每一轮都投钱。好玩的事情发生了。研究小组选择了三组人参加这个实验。一组是正常人；一组是大脑中与情绪有关的区域（杏仁核）受过损伤的病人；一组是大脑中与情绪无关的其他区域受过损伤的病人。结果出乎大部分人的意料。随着游戏的进行，第一组和第三组的参与者，变得越来越保守，他们在游戏的后期不再下注，以图保住胜利果实。而第二组的参与者则丝毫不为“胜利果实”所动，他们一路下注，最终赢得了比其他两组多得多的钱。

发现了吗？尽管只需要小学数学水平你就能发现正确的策略，但是正常人却很难执行这个策略——他们被情绪拖了后腿。如果把这个实验视为一个交易员考核，那么，显然是第二组完胜。由于大脑受损的缘故，他们不再受到情绪的干扰。而在这个特定的情境下，情绪的干扰对交易不利，所以他们相当于挣脱了枷锁，一路向前。

事实上，在大部分情况下，情绪都是交易的敌人。不过，如果你由此得出结论说，精神病人更适合做交易员，这个结论显然过于武断。但另一方面，你不得不承认，这个有趣的实验其实值得我们深思。

事实上，英国科学家凯文•达顿对精神病态者做了长达30年的研究，他有一个精神病老爸，有一个精神病至交，他成为全世界这个领域的权威。他把自己多年的研究成果写了一本书《为什么疯子比常人更容易成功》。他的研究表明，精神病态的人有一种很重要的能力，就是不共情。简单地说，就是不在乎别人的感受。在人际关系中，这种人显然会到处碰壁，但是在某些特定领域，他们会表现得比常人更加优秀。

让我们继续以交易为例。当整个市场陷入极度恐慌，如果你跟市场共情，那么，你的情绪也将是恐慌的。而巴菲特说，这个时候其实应该是你贪婪的时候。还记得他在2008年金融危机的末期是以什么价格买入的高盛吗？不妨问问自己，那个时候你敢买吗？是什么拖了你的后腿？

事实上，凯文的研究远不止于交易层面。他发现，拥有某些精神病态特质的人，不但可能是一个更好的交易员，也更容易成为一个更好的CEO，一个更出色的律师或者警察，等等。当然，前提是一个合适的度。用他自己的话来说：“精神病态就像阳光，暴晒可能会致癌，加速一个人的死亡，但是有规律地晒晒太阳，合理地接受日光照射，对健康和生活都会产生积极的作用。”

他甚至总结了我们应该从精神病态者身上学习的七个要素，同时又不会走火入魔——无情、魄力、专注、坚毅、无畏、正念、行动。不知道为什么，这让我想起了中国的禅师们。